Entreprise

Superposition dans le trading boursier

C'est un système utilisé par les négociants en valeurs mobilières pour manipuler le prix des actions avant les transactions qu'ils souhaitent exécuter, créant des exécutions plus avantageuses pour eux-mêmes. C'est une variété d'un stratagème qui a fini par être appelé usurpation d'identité, lui-même un élément de trading à haute fréquence.

Grâce à la superposition, un trader essaie de tromper les autres traders et les investisseurs en leur faisant croire que des pressions significatives d'achat ou de vente augmentent sur un titre donné, avec l'intention de faire monter ou descendre son prix. Le trader le fait en saisissant plusieurs ordres qu'il n'a pas l'intention d'exécuter mais qu'il prévoit d'annuler.

Exemple d'achat

Un opérateur cherche à acheter 1 000 actions XYZ, qui se négocie à 20, 00 $ par action. Dans l'espoir de faire baisser son prix, il entre quatre grosses commandes à vendre:

  • 10 000 actions à 20, 05 $ par action
  • 10 000 actions à 20, 10 $ par action
  • 10 000 actions à 20, 15 $ par action
  • 10 000 actions à 20, 20 $ par action

Notez que le trader a superposé ces ordres de vente à des prix progressivement plus élevés au-dessus du prix du marché actuel. Ainsi, ils ne s'exécuteront pas à moins que le prix actuel du marché ne monte à la hausse. Le trader a l'intention de faire croire aux autres participants au marché que la pression de vente monte parmi les détenteurs d'actions de XYZ et que le prix devrait donc descendre en dessous de 20, 00 $ par action.

Si le système fonctionne, les autres traders désireux de vendre entreront des ordres inférieurs à 20, 00 $, anticipant que ces ordres de vente de 40 000 actions seront bientôt réintégrés à des prix encore plus bas. Le commerçant sera alors en mesure d'acheter 1 000 actions de XYZ à moins de 20, 00 $ par action et d'annuler ces ordres de vente en couches.

Le trader court le risque que les ordres d'achat de XYZ interviennent, poussant plutôt le prix au-dessus de 20, 00 $ par action. Dans ce cas, le commerçant devra livrer jusqu'à 40 000 actions à des acheteurs, actions qu'il pourrait avoir à obtenir à des prix encore plus élevés, entraînant une perte importante dans le processus.

Exemple de vente

Un trader cherchant à vendre 1 000 actions XYZ ferait le contraire, pour faire monter son prix. Il entrerait quatre grosses commandes pour acheter:

  • 10 000 actions à 19, 95 $ par action
  • 10 000 actions à 19, 90 $ par action
  • 10 000 actions à 19, 85 $ par action
  • 10 000 actions à 19, 80 $ par action

Si la stratégie fonctionne, les gens désirant acheter achèteront des ordres supérieurs à 20, 00 $ par action, s'attendant à ce que les ordres en couches (qu'ils ne savent pas être une simple ruse) seront ré-entrés à des prix encore plus élevés. Le commerçant sera en mesure de vendre à plus de 20, 00 $ par action et d'annuler ces commandes d'achat. Encore une fois, il y a un risque. Les ordres de vente authentiques peuvent intervenir à moins de 20, 00 $ par action, obligeant le trader à acheter des actions dont il ne voulait pas, à mesure que ces ordres d'achat sont exécutés.

Réponse réglementaire

La loi de 2010 sur la réforme financière de Dodd-Frank a rendu toutes les formes d'usurpation d'identité illégales aux États-Unis. En vertu de ses dispositions, par exemple, le ministère américain de la Justice a accusé un commerçant de jour basé au Royaume-Uni d'actions illégales qui auraient provoqué le «Flash Crash» du 6 mai 2010 dans lequel les cours boursiers se sont soudainement effondrés. Pendant ce temps, la SEC a pris des mesures d'exécution contre les commerçants et les entreprises qui se sont livrés à l'usurpation d'identité et à la superposition avant même le passage de Dodd-Frank.

Les régulateurs au Royaume-Uni, ainsi que la London Stock Exchange (LSE) ont également été préoccupés par l'usurpation d'identité et la superposition. Diverses propositions ont été lancées au Royaume-Uni pour interdire ces pratiques.

Recommandé
5 escroqueries de travail à la maison à éviter Pour certains, travailler à la maison est un rêve. Pour d'autres, c'est l'occasion de frauder ces rêveurs. Les escroqueries de travail à la maison surgissent partout - dans votre email, sur les médias sociaux, probablement sur les annonces sur cette page (voir l'avertissement ci-dessous). Soyez
Comment réparer votre relation avec un collègue insulté Ne serait-ce pas génial si vous pouviez reprendre quelque chose que vous avez dit dès que vous avez réalisé que cela offensait quelqu'un? Imaginez si vous aviez quelque chose comme le bouton Supprimer sur un clavier d'ordinateur mais au lieu d'effacer les mots que vous venez de taper, vous pourriez effacer les mots que vous avez dit. Malhe
Les Américains ont une histoire d'amour avec les automobiles. À côté de posséder une maison, la possession de voiture fait partie du rêve américain. Aider les gens à saisir un morceau de leur rêve américain est le travail d'un professionnel de la vente de voitures. Malgré les connotations négatives que de nombreux associés avec les concessionnaires automobiles et les professionnels de la vente de voitures, une carrière dans les ventes d'automobiles est un choix fantastique pour beaucoup. Les professi
Est-ce que vous pesez deux offres d'emploi? Si oui, vous vous sentez probablement assez chanceux. La Grande Récession peut être loin dans le rétroviseur, mais il est encore rare d'avoir deux offres d'emploi vraiment solides sur la table en même temps. Mais juste parce que vous êtes heureux d'avoir ces offres, ne signifie pas que la situation est sans ses aspects stressants. Si
Quand j'étais enceinte de six mois, je me souviens d'être sortie du vestiaire d'un magasin de vêtements de maternité populaire, vêtue d'une mini-jupe en jean et d'une grande poupée, et ma mère s'est exclamée: «Oh, non. ne le portez pas, surtout pas au travail! " À l'époque je travaillais comme professeur de collège, et je n'aurais pas porté une mini-jupe en jean avant d'être enceinte. Qu'est-c
Description de l'emploi Un aide-soignant à domicile s'occupe de personnes ayant un handicap, des maladies chroniques, des troubles cognitifs ou des problèmes liés à l'âge. Il ou elle fournit des services de base qui comprennent l'administration de médicaments, le changement de bandage et la vérification des signes vitaux tels que la température et les taux de pouls et de respiration. Bien q