De nombreuses entreprises sont préoccupées par la recommandation du Financial Accounting Standards Board (FASB) selon laquelle les options d'achat d'actions doivent figurer sur la feuille de dépenses de la société. Les entreprises de haute technologie et de start-up sont particulièrement concernées parce qu'elles craignent de perdre l'un de leurs excellents outils de recrutement et de motivation. Mais il n'y a pas lieu de s'inquiéter car il existe déjà un meilleur choix de rémunération, des options d'achat d'actions restreintes.
Motivation à travers le stock restreint
L'émission d'actions restreintes est un meilleur outil de motivation que l'octroi d'options d'achat d'actions pour deux raisons. Premièrement, de nombreux employés ne comprennent pas les options d'achat d'actions. Ils ne savent pas qu'ils doivent agir pour réaliser un gain. Il leur est beaucoup plus facile de comprendre une période d'acquisition de droits sur des actions restreintes. La deuxième raison est que les actions restreintes ne peuvent pas devenir sans valeur comme les options d'achat d'actions. Même si le cours de l'action baisse, le stock restreint conserve une certaine valeur intrinsèque.
Les maths sont assez simples. Une attribution d'options d'achat d'actions avec un prix d'exercice de 10 $ n'a aucune valeur lorsque l'action se négocie à 8 $. Les actions restreintes attribuées à 10 $ valent encore 8 $. Pendant ce temps, l'option d'achat d'actions a perdu 100% de sa valeur alors que l'action restreinte n'a perdu que 20% de sa valeur.
Propriété des employés par le biais d'un stock restreint
Du point de vue de la gestion, l'un des avantages du stock restreint est que, en tant qu'outil motivant, il permet aux employés de penser et d'agir comme des propriétaires. Lorsqu'une attribution d'actions avec restrictions est acquise, l'employé qui a reçu l'action avec restrictions devient automatiquement propriétaire de l'entreprise. L'employé n'a pas à prendre de mesures pour devenir propriétaire et a maintenant le droit de voter à l'assemblée annuelle. Devenir une partie prenante encourage également les employés à se concentrer davantage sur la réalisation des objectifs de l'entreprise.
D'autre part, les options d'achat d'actions font peu pour inculquer un sentiment d'appartenance et sont généralement considérées comme un pari à haut risque qui peut être une grande récompense. Un employé peut investir quelques années pour aider une entreprise à croître et prospérer et être rémunéré avec des options d'achat d'actions, mais sa loyauté est d'augmenter le prix de l'action afin qu'il puisse encaisser et faire un paquet. Ces employés choisissent souvent des actions qui augmenteront le cours des actions à court terme (pour augmenter leur gain potentiel) plutôt que d'adopter une vision à long terme qui, au bout du compte, aidera l'entreprise à croître et à prospérer avec le temps.
Supporters boursiers restreints
Le plus grand marchand en ligne du monde, Amazon, sait comment vendre à ses employés, ainsi qu'au grand public. Amazon.fr note que tous ses employés se voient attribuer un certain nombre d'unités d'actions restreintes Amazon.com lorsqu'elles adhèrent. Le groupe Altria, Inc. a également fait ce choix en annonçant qu'il attribuait des actions sous forme d'actions restreintes plutôt que d'options d'achat d'actions à prix fixe. Dell Computer Corp., Cendant Corp., et DaimlerChrysler AG ont également évolué vers des stocks restreints au lieu d'options d'achat d'actions.